淳石资本，瑞幸咖啡数据造假会影响国际市场对中国新上市企业的信誉吗？

任何人的死亡使我有所缺损，因为我与人类难解难分；所以千万不必去打听丧钟为谁而鸣；丧钟为你而鸣淳石资本。 ——约翰·堂恩瑞幸咖啡数据造假，何止会影响海外上市的中概股，它几乎会影响到外国投资者对所有中国企业的信任度，影响到整个中国创投行业的声誉，影响到瑞幸美国上市ipo链条上所有审计、保荐、评级机构和为它站台的机构吹鼓手们。不说狼狈为奸，一个“眼瞎了”的评价总跑不掉。

也不能全怪这些机构，实在是加拿大人陆老板和他的团队忽悠真的有一套。“裂变式传播、病毒式营销”的商业理念很新潮、ppt很精美、故事很动人……也许出手还很大方。谁会仔细质疑一群商业天才的完美布局呢？事儿办妥，每个环节都能分一杯羹。至于秋后算账，谁想那么远！何况推出个coo或许就能顶罪呢。

瑞幸操盘者们完美地把A股许多上市公司常用的造假手段复制到了纳斯达克，却对两地迥然不同的监管、处罚制度手段假装看不见或心存侥幸。以为那里也能罚酒三杯，下不为例，60万顶格，隔靴搔痒，殊不知打错了算盘。美国人一旦调查坐实，会罚得你爹娘也不认得。安然那个庞然大物就是前车之鉴。

更可恶的是所有中概股、所有拟上市公司都会被美国人用加厚的有色眼镜来仔细审视，鸡蛋里也想挑出点骨头来。爱奇艺不是紧接着就遭遇恶意做空了吗？瑞幸造假事件进一步增强了美国人对中概股、中国企业甚至整个国家的不信任感。虽然是单个企业、几个操盘者的个体行为，造成的影响却是一整片。尤其在美国人的疫情甩锅战里，瑞幸无疑给人增添了口实。

2001年由于个别企业造假，中概股们就曾经历过一场信任危机，导致集体股价重挫、再融资困难，甚至部分企业退市，这次正赶上全球股灾，历史又将重演。

把瑞幸和那群“商业天才”打发到他们该去的地方吧。

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在中国饮料史上，有一款饮料总是被人们别样的谈起。它的兴衰与中国民营企业的成长史息息相关，这款饮料就是'健力宝'。

(健力宝最早的包装)

I.健力宝的辉煌

1984年，广东三水县三水酒厂厂长李经纬获得一种运动型饮料配方，推出’健力宝’。当时在众多中国饮料企业中，李经纬是第一个提出用易拉罐包装的，并且其引入的’健康，活力’的保健意识。而就在1984年，健力宝成为了中国奥运代表团的首选饮料，在这一届奥运会，中国实现了’零’的突破。奥运会的成功极大的激发了全民的热情以及民族自豪感，而健力宝就这样走进了中国民众的视野。

(1984年健力宝赞助奥运会)

从1984年到1989年，健力宝通过'金牌'营销，成功的打造了一个民族品牌，其年销售额也从1984年的345万增长到了1989年的5亿,5年时间增长了140多倍。

(健力宝1984-1989销售额)

进入90年代的健力宝，势头仍然强劲。1990年投入1600万赞助亚运会，成为民众焦点。

(健力宝赞助1990年亚运会)

1991年，李经纬策划出'拉环有奖'，这一举措直接打开了中国城乡市场。1994年，李经纬甚至还进入美国市场，虽然在美国，健力宝从未获得真正的成功。1996年，健力宝的收入已经突破50亿元，当时的健力宝是中国当之无愧的饮料第一品牌，而就在最辉煌的时候，危机也随之而来。

II. 健力宝的闹剧

健力宝最大的问题来源于其归属问题，健力宝到底是谁的？

虽然健力宝是三水的地方国有企业，但健力宝确实是李经纬一人独立做大的，但在归属权上，健力宝却和他没有任何关系。而在1996年底，一些华南国企（如TCL，美的）已经开始改制，这也让李经纬看到了曙光。所以李经纬决定第一步先投资10亿在广州建健力宝大厦，将总部迁出三水。

(健力宝大厦，现已更名)

1997年，李经纬将公司总部搬到了广州，而这一举措也让李经纬与三水政府的关系走向了冰点。1997年秋天，李经纬‘天真’地向港交所递交了上市申请，而他想借此机会，完成股权分配。然而，三水政府却断然拒绝这个方案。

之后，三水政府对健力宝的限制与掌控越来越多。1999年，李经纬又提出员工股份制改革，并出价4.5亿买下三水政府的股权，此方案再次被三水政府拒绝。而从1997年之后，健力宝的销售额已经开始逐年下降，从最高的54亿下滑至2001年的31亿。

而就在2001年7月，三水政府做出卖掉健力宝的决定，但要求是不能卖给李经纬。

随即，各方资本闻风而动。2001年11月，三水政府准备以3.8亿将健力宝100%的股份卖给新加坡第一食品公司，而这一价格，也引起了极大的社会舆论，称之为'贱卖'。同时，李经纬则对外宣布其MBO方案，愿以4.5亿价格购买健力宝。之后很快，在社会压力下，新加坡方案很快流产。

三水政府为了阻止其MBO方案，便想让娃哈哈收购健力宝，但李经纬对宗庆后软硬兼施，使其放弃了收购想法。2002年1月，无计可施的三水政府与李经纬商定，给李一个星期的时间，让他以5.4亿买走健力宝所有股份。

而就在第6天的时候（2002年1月14日），三水政府突然宣布，以3.38亿转让健力宝75%的股份给浙江国投。浙江国投其实是号称'中国最年轻的上市公司董事长'的张海控制的一家投资公司，而其本身已经坏账缠身，不可能拿出3.8亿。

(张海，中国的一位传奇人物)

当时年仅28岁的张海与三水政府达成协议，3.8亿可以分3次付清，第一次出资是1亿元。为了这1亿，张海找到了裕兴电脑的祝维沙，后者刚刚在香港上市，融到了一笔钱。两者一拍即合，便'欣然'收购了当时年销售额还有30亿的健力宝的所有股份。

在签字仪式上，李经纬含泪仰天，一言不发，这之后，这位老者再也没有在公开媒体说过一句话。几天后，李经纬突发脑溢血，被送进医院，而之后他再也没有离开过病房。2002年10月，在病床上的他接到了涉嫌侵吞国有财产的罪名，健力宝的创造者便这样悲怆地离开了舞台。

(李经纬在最后的发布会上，含泪仰天)

III. 最后的宿命

健力宝在张海的操盘下，毫无起色，反而越来越差。2004年8月，张海被免去董事长之位，祝维沙取而代之。2005年2月，张海在广州被逮捕，原因是'非法挪用资金2.38亿'，之后被判处有期徒刑15年。但在2011年，张海便悄然出狱，逃亡海外。2014年，中国司法部启动司法程序，试图引渡张海，但至今没有消息。

祝维沙在2004年受到调查，之后在2007年免于起诉。媒体曾报道他从健力宝划出的5100万中国平安法人股，让其获利40亿。目前，他的裕兴科技仍在香港交易所挂牌交易，市值40亿港币。

(裕兴科技走势图，2004-2007年曾经停牌3年)

李经纬于2013年4月22日去世，享年74岁，在追悼会上，'体操王子'李宁悲痛万分，其长子的悼词里写道，'功过自有公论'。

(李宁在李经纬追悼会上)

健力宝最终被台湾的统一集团收购，但我并不能在统一的年报中找到健力宝的相关信息。据媒体报道，健力宝2015年的销售额为15亿。在健力宝的官网上，我仍能看到其仍然为三水的纳税大户，2015年纳税过亿元。

而对于三水，现在已经成为中国饮料的工厂，我们每天喝的很多饮料，都出自于三水。

这些也许就是健力宝，这个中国魔水的宿命。