资本家大赚套现捧新人，巴菲特抄底苹果大赚11亿，为啥他总能在别人恐惧时贪婪？

并非巴菲特刻意这么做资本家大赚套现捧新人，而是因为他多年来秉持的四种类型的投资方法，这才屡屡让他的投资呈现“别人恐惧我贪婪”的外在表现。

目前，巴菲特仅持有两只科技股——IBM和苹果

先说说巴菲特投资苹果这件事。

熟悉老巴投资偏好的人，大多知道他不那么喜欢科技类公司，而更多偏爱消费类公司。所以这次出手购买苹果，着实出人意料。

当时，苹果公布的2016年二季报收益同比下跌了13%，市场对苹果前景充满担忧，索罗斯、高盛等华尔街大佬相继抛出；就在此时，巴菲特却豪掷10亿美元，结结实实的做了一次“接盘侠”，而且是从二级市场购买苹果股票，以至于有人怀疑，老巴是不是老糊涂了，或者有内幕交易？

由此，苹果成为了巴菲特的第二只科技股。

从市场公开披露的数据来看，巴菲特在去年一季度，苹果股价低于100美元时首次买进980万股，随后在股价100~120美元时、116~122美元时逐步增持，目前持有约1.3亿股。

从结果来看，苹果最新股价为160美元，苹果市值已涨至约8000亿美元，其股价累计涨幅超60%。随着时间的推移，他的盈利很可能会更大。

巴菲特解释购买苹果的原因：“我把苹果公司当成消费品公司，而非科技公司，因为iPhone是一种生活必需品。”好吧，所以说老巴从根上还是不看好科技类公司，哈哈开个玩笑。

巴菲特投资的四种类型方法：烟头型、芒格型、黄油球型、冰淇淋型

这次购买苹果的案例，就是一个典型的烟头型案例。

1、烟头型及二代烟头型公司

又叫“雪茄烟蒂”论。这是由巴菲特的老师——华尔街教父本杰明·格雷厄姆提出的，一度是巴菲特早期投资奉行的理论。

我们设想一个场景：一个烟瘾很大的烟鬼，如何免费吸两口烟？他可以在购物商场门口等着——因为，那些正在抽烟且正准备进商场的人，会在进门之前把眼扔掉，这时候那个烟鬼就可以捡起来吸两口。虽然上面有口水，但这两口烟是免费的。

虽然我们觉得恶心，但再强调一遍，这是免费的。

放在投资中，好比你可以买一家看似很差的公司，然后可以通过拆分再大包的方式，把公司卖掉，这样往往能多赚点。但由于“口水”的存在，你在处理具体的拆分转卖时，会遇到一些小麻烦（比如劝退员工）。上世纪八十年代，巴菲特投资的一家风车厂就是烟头型投资案例。

后来，巴菲特改进了方法，称“二代烟头型”。比如这次购买苹果股票。

虽然财报出现显著下滑，但苹果管理层，尤其库克是很出色的CEO，而且苹果当时高达2000亿美元的现金资产，差不多是苹果公司市值的40%，这意味着苹果可以很轻易的从暂时的衰落到随后的复苏，甚至再次活力十足。而且，当时苹果的PE只有约10倍，如今市盈率也只有17倍。

巴菲特2011年投资的IBM也算是二代烟头型公司，包括彭明盛、郭士纳在内的管理者都很优秀，而且IBM不缺现金，市盈率也只有十几倍。虽然现在老巴减持了IBM，但这笔买卖还是很划算的。

2、芒格型公司

真正让巴菲特及旗下伯克希尔·哈撒韦公司赚钱的投资，多来自“芒格型公司”。

简单说一下芒格（查理·芒格），他是巴菲特的“亲密战友”、老巴身边的顶级智囊，被誉为巴菲特“最后的秘密武器”。这里不单独介绍了，推荐一本关于芒格投资理念与智慧的书——《穷查理宝典》。

芒格与烟头型最大的区别在于，烟头型公司往往质地不佳、正处于发展低谷期、股价很便宜，而芒格型公司恰恰相反，质地优良、蒸蒸日上，因此股价较贵。对于芒格类公司，巴菲特有一系列判断标准，力求证明这家公司不仅利润保持增长，市场占有率也保持递增，而且公司不需烧钱就能达到这一理想状态——这与滴滴、OFO、饿了么等国内互联网消费行业巨头的发展理念不一样。

近年来，巴菲特投资最具代表性的芒格型公司有两家，一家是“路博润”，一家全球领先的特种化学品公司，2011年被巴菲特以97亿美元收购；

另一家是“IMC”，中文名“伊斯卡”，来自以色列的刀具公司，目前是世界上最大的金属切削刀具生产厂家。2006年巴菲特入股，2013年全部买断，总共花费60.5亿美元。

这两家公司，可能大多数人根本没听说过，但正因如此，两家公司股价并不高但表现极佳，据说年化收益已经远超20%。在2012年的致股东信中，巴菲特甚至表示，伊斯卡为伯克希尔除保险业务以外，最赚钱的5家公司之一。

另外，巴菲特曾于2008年入股中国的比亚迪，并取得了不错的回报——从报表来看，比亚迪也应该属于芒格型公司。

3、黄油球型公司

指的是那些获取现金能力很强，具有突出的品牌优势，但发展趋缓的公司——最关键的是，这些公司具有良好的分红能力。这就好像我们拿到一颗黄油球，只能含在嘴里慢慢舔，满足感是一点点累积的。（别告诉我你咬着吃......这只是一种形容）。

上世纪80年代，巴菲特比较偏好投资这类公司，比如那些大众消费类企业，吉列、好时、亨氏食品...虽然从中赚取了大把的分红派息收益，但颇有些讽刺的是，巴菲特的伯克希尔哈公司虽然每年都赚的盆满钵满，但却从不派息，所以你会看到如今他的股价高达28万美元/股。

对此，巴菲特解释为“要确保其子公司的所有资本需求都得到满足。”

4、冰淇淋型公司

在公开场合和其他关于巴菲特的专著中，你看不到这个类型的公司。

冰淇淋型是第一财经周刊主编崔鹏先生归纳的。

话说，有一次崔鹏先生和前女友约会，她买了一大堆冰淇淋吃，崔鹏问为什么？女孩说小时候她就爱吃冰淇淋，但没钱买；现在长达了，挣钱了，终于可以可劲儿吃了~

这是一种“冰淇淋”情结，其实我们很多人都有类似的情结，股神巴菲特也是。

众所周知，巴菲特有一种“报业”情结，或许源于小时候他当过《奥马哈先驱报》的报童，而且他很喜欢公开发表自己的意见，希望让大家多了解他的看法。

后来巴菲特有钱了，他除了收购儿时青睐的《奥马哈先驱报》，还收购了《华盛顿邮报》。2011年，巴菲特又斥资1.42亿美元，收购Media General（美国媒介综合集团）旗下63份报纸。

当然，这些大大小小的报纸，有些确实为他赚了些钱，有些则没有，收购这些报业的营收情况，巴菲特自2012年以后，就从没在公司投资年报中披露过——可能因为不论盈亏，这些数字都无法影响到整个伯克希尔哈撒韦利润的千分之一吧。

所以，你可以把冰淇淋型公司，理解为老巴的“玩票”之举。

没错，是让人家是股神呢！有钱，任性一把又何妨~