宏观政策将怎样跨周期调节，2019年货币政策逆势调节会惠及房地产吗

肯定会啊宏观政策将怎样跨周期调节。

2019年一开年，总理就去视察了三大行并特意在银保监会召开座谈会，部署要加大宏观政策逆周期调节的力度，进一步采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具等。话音刚落，央行即宣布降准1个百分点。

如果去年降准还是定向支持小微、民营企业和债转股的话，今年的全面降准则没有规定资金的用途。在银行看来，目前经济下行压力加大，绝大多数领域都不能投，只有房地产的安全边际还比较高，所以可以预计，更多的资金会通过开发贷和按揭贷款进入房地产市场。再加上此前的调控措施在实施两年多之后正在钝化，更多的人符合购房条件，而各地正在因城施策、分类指导，调控在或多或少、或明或暗的放松，这些都会惠及房地产市场。

但我们同样要看到，即便房地产市场能从中获益，但整个市场已经进入长周期的拐点，上升空间有限，也绝对不可能出现房价的飙涨。

从基本面的角度来看，新增劳动力近些年在绝对减少，也意味着适婚人口的总量在下降，相应的刚需也在萎缩。而且，在房住不炒的定位下，土地供应将会相应扩大，中央要求地方政府土地供给跟库存挂钩，库存少的地方要加大供地力度，否则将会被问责，土地供应应有保证。这些决定了房地产市场中长期内看衰。

从政策角度看，央行目前只是下调了存准率，并未下调存贷款基准利率，所以购房者的房贷压力并未减小。央行工作会议今年做出了“稳妥推进利率‘两轨并一轨’，完善市场化的利率形成、调控和传导机制”的安排，未来下调存贷款基准利率的可能性不大，所以也不构成对房地产市场的直接利好。

总体而言，货币政策逆周期调节肯定会惠及房地产市场，但力度有限，不足以改变当前房地产市场的运行态势。

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