市场销售购置需看大型企业面色 聚赛龙利润率两边受力

市场销售购置需看大型企业面色 聚赛龙利润率两边受力 在大公司的缝隙中存活，是一些全产业链中上游拟发售中小型企业的存活实际。

广州聚赛龙橡胶制品有限责任公司(下称“聚赛龙”)近日打开了创业板上市之行。上下游购置依靠中石化(600028.SH)等大佬，中下游市场销售则依靠美的公司(000333.sz)、海信集团、苏泊尔(002032.SZ)等电器大佬，处于全产业链正中间的聚赛龙，一直在缝隙中存活。

这类现况，让聚赛龙的利润率两边受力。2021年上半年度，该企业毛利率急剧下跌到13.76%，创以往两年的最低，而2021年后半年逐渐，很有可能还遭受了原油价格等暴涨的危害，而其产品成本追随原油价格调整，其利润率变化发展趋势令人忧虑。

中下游美好的康佳，上下游依靠“三桶油”

聚赛龙招股书称，企业是一家专门从业改性工程塑料的产品研发、生产制造和售卖的高新企业，关键设备涉及改性材料塑料原料、改性工程塑料、改性材料特种工程塑料以及他纤维材料等商品。

现阶段，企业的设备已普遍用以电器产品、汽车工业、医护用品、电子通信等行业，顾客包含美的公司、苏泊尔、格兰仕集团、海信集团、丰田集团、延锋车辆、东风集团、普联技术等中下游行业领头或大型企业，企业知名品牌在销售市场内具有较好的信誉。

收益端依靠家用电器大佬，是聚赛龙业务流程的一个显著特点。2021年上半年度，聚赛龙对美的公司、海信集团、格兰仕集团的市场销售占营收占比各自为19.21%、10.34%和5.05%，三家家用电器大佬位居前三大顾客。

对于此事，聚赛龙表明，企业往前五名顾客市场销售改性材料PP、改性PC/ABS、改性材料PA等改性工程塑料商品，2018年到2021年上半年度，前五名顾客的市场销售额度占外国投资者本期销售收入的百分比各自为32.13%、33.43%、33.99%和39.98%。“企业改性工程塑料商品具体运用于家用电器、车辆等行业，家用电器和汽车工业经营规模极大，制造企业诸多，与此同时公司的改性工程塑料商品运用普遍，而家用电器及汽车工业中除一部分大中型集团公司外，亦出现很多零配件制造业企业。”

此外，企业前两个经销商各自为中石化化工厂市场销售有限责任公司、中海壳牌石油化工设备有限责任公司。

对于此事，聚赛龙表述称，企业商品原料关键为PP、ABS、PC等防腐蚀涂料原材料，经销商包含中石化化工厂市场销售有限责任公司、中海壳牌石油化工设备有限责任公司、我国石油有限责任公司等大中型石油化工公司，以上公司规模大，其清算方式一般为本款后货，而企业为确保对关键顾客交货的时效性，亦会提早补货一定的原料。因而，伴随着市场销售经营规模的稳步增长，其对营运资本的要求越大，若将来欠缺充分的发展趋势资产，将对企业发展造成不良危害。