套期保值简单例子，期货套期保值是如何服务大宗商品买方的？

作为大宗商品的买方套期保值简单例子，一般是购买材料进行加工，做成商品出售，赚加工这一部分利润，那么这里面会有一个问题，我买入材料的时候材料价格高，等我做成商品后，材料价格跌到商品价格以下，这不就赔了吗？即使没有跌到商品价格以下，也会损失我的利润，这样一来，我们生意的风险就变得很大了。

套期保值就可以很好的避免这个问题，在我购买材料时在期货市场上建相应空头头寸，材料价格下跌，空头头寸盈利可以弥补这一损失。

举个例子，某饲料厂买了10吨菜粕准备做成饲料出售，担心菜粕价格下跌影响利润，所以在期货市场开等量的空单，以对冲风险。期货市场上一手菜粕就是10吨，正好开一手空单就可以了。后面饲料销售的同时平出空单就可以了。

以上只是一个简单的例子来描述套期保值的概念，具体打套期保值方案会更加复杂，比如你购买的材料品种可能没有在期货市场上面上市，需要按比例寻找替代品。真实的套保方案里面，一般还会涉及到期权，保险，和风险管理子公司合作套保，这个就比较复杂啦！

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套期保值的原理在于：期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响。

两者变动趋势趋同，通过套期保值无论价格涨还是跌，总会出现一个市场盈利而另一个市场亏损的情况。盈亏相抵，就可以避免因价格波动而给企业带来的风险，实现稳健运营。

实现风险对冲还需满足以下条件：1. 在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当，套期保值比率通常为1。选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值。

2. 在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物。现货头寸可以分为多头和空头两种情况。

3. 期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。如企业套期保值时间跨度特别长。可以进行展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。

套期保值的本质是风险对冲，以降低风险对企业经营活动的影响，为实现其稳健经营。因此在评价套期保值效果，应将期货头寸的盈亏与现货盈亏作为一个整体进行评价，两者冲抵程度越大，规避风险的效果也就越好。

套期保值也分为两种类型：一是卖出套期保值，又称空头套期保值。二是买入套期保值，又称多头套期保值。

以上就是套期保值所需要了解的基本知识。

《期货服务实体经济案例集》，这本书很好，里面有60个企业期货套期保值的案例，几乎涵盖了所有的期货品种。

案例01：深化产融结合，服务黑色金属产业链

——国泰君安期货服务钢铁企业经验总结

案例02：构建多层次套保体系，促进企业稳健经营

——南钢股份期货市场套保操作历程及案例

案例03：巧用基差锁利润，借助期货防风险

——华信期货服务某原糖加工企业

案例04：防风险稳经营，期货护航促发展

——招金期货服务上市公司金晶科技

案例05：期现两手抓，国企在前行

——中钢期货服务某国有钢企

案例06：灵活运用套利思路，提升套期保值效果

——迈科期货服务镍行业企业

案例07：未雨绸缪，利用期货市场稳定企业经营

——上海中期期货服务兖矿煤化供销有限公司

案例08：期现结合，锁定利润

——中辉期货服务某钢铁企业

案例09：中小企业利用PTA期货度过行业寒冬

——东吴期货服务某塑料企业

案例10： “小”企业“全”定制，巧用期货避风险

——中州期货服务青岛昌盛化工

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列举的案例如上！

由于现代企业的生产经营周期较长，在采购、生产与销售其间不可避免将面临着难以控制的原料与产成品价格波动风险。虽然企业也可以与上下游企业通过签订远期合同来锁定价格，但远期 合同存在谈判成本高、履约风险大等特点，尤其对于中小规模企业，在谈判时通常处于被动接受的不利地位。

期货市场为企业进行价格风险管理提供了便捷的工具，具有标准化、履约保证强、参与门坎低等特点。根据企业的经营特点，运用期货工具灵活地制定套期保值方案，将对企业的生产经营环境带来极大的改善。

中小规模企业参与期货市场进行套期保值的比例并不高，但他们对于价格风险认识不足，缺乏正确的套期保值观念，往往会以投机的心态参与期货市场，这样就会使其期货头寸失去现货的对冲保护，陷入与生产经营无关的不可控风险之中。一旦期货头寸亏损，企业往往会归罪于套期保值方法的失败，从而失去继续使用期货工具的愿望。

而实体企业的专长在于生产经营，对于价格风险缺乏相应的管理体制与人才储备。期货公司正好在价格波动方面有成熟的管理方案与人才资源，这就使实体企业有与期货公司合作的需求。

对于期货公司来说，有责任和义务去积极帮助实体企业充分利用期货工具来化解经营风险，实现稳定的增长，最终实现共赢。作为期货公司的营业部，直接面对客户，发现客户的需求，解决客户的问题是我们与客户达成合作关系的主要方法。

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