控股股东陆续“坐拥”定向增发，是股票下跌或是固权？

控股股东陆续“坐拥”定向增发，是股票下跌或是固权？ 《中国经济周刊》 新闻记者 郭志强 | 湖南省报导

2022 年，A 股销售市场在 14 月份历经一轮大幅度减仓。与不景气市场行情产生比照的是，A 股上市企业陆续逐渐抛出去定向增发新项目，身后逻辑性不外乎 A 股具有性价比高，股票价格再次下滑室内空间非常小。而一部分发售公司大股东这时趋向选用“坐拥”定向增发股权方法，以“股票抄底”上市企业获得丰富收益。

定向增发通常由多个组织认缴，而今年大公司股东参与度非常高，引起销售市场广泛关注。控股股东及关联企业取出真金白银参加定向增发，表露什么信号？

控股股东为什么愿意“坐拥”定向增发？

据 Wind 数 据 统 计，2021 年，80 多家企业进行定向增发股权融资、填补周转资金，涵盖额度总计 1213.17 亿人民币。从参与者看来，控股股东和关联企业变成关键出资人，总计占有率超出八成。在其中，涉及到控股股东和关联企业坐拥的一共有 71 家。

近年来，截止到 6 月中下旬，据财信证券统计分析，约有 98 家 A 股上市企业早已执行定向增发，总计定向增发股权融资总金额为 1496.43 亿人民币。大半年数据信息已超上年全年度。在其中，控股股东和关联关系是定向增发新项目的关键参与者，约有 51 家上市企业定向增发计划方案由其“坐拥”，较 2021 年同时期 24 家增加约 113% ；拟参加定向增发的申购额度约为 544 亿人民币，较 2021年同时期的 327 亿人民币提高约 66%。

6 月 21 日，西部证券一位投资行业人员林丰告知《中国经济周刊》，“销售市场底点是做定向增发的好情况下，风险性保护性更强，反而是销售市场股票价格涨得太高时，资产参加定向增发的驱动力并不大。”

一位证券公司研究者接纳《中国经济周刊》访谈时表明，控股股东大占比乃至坐拥定向增发的缘故关键有2个，第一是积极坐拥，因为股票价格在底位或是控股股东十分看中公司前景，因而挑选坐拥定向增发，私有发展收益 ；第二是处于被动坐拥，关键主要是因为股票价格在低位或是投资者并不看好公司前景，发售公司大股东为防止发售不成功，只有迫不得已全额的认缴定向增发股权。

实际上，A 股上市企业实际控制人“坐拥”定向增发的案例并很多，有些实际控制人是为了夯实控投影响力，还有的为了能助推企业发展或转型发展，也有的则是为企业“锦上添花”。

1 月 5 日晚，发售猪企新的希望公布非公开发行股票应急预案，企业拟将第一大股东南方地区期待公开增发不得超过3.68 每股公积金，募资不得超过 45 亿人民币。新的希望负责人表明，此次募资有利于网络优化公司营运资本，使现金流量情况获得改进，增强企业在猪周期底端的抗风险能力，与此同时有利于增强企业的长期性发展趋势整体实力。