如何破解股票基金“总冠军预言”？

如何破解股票基金“总冠军预言”？ 马春荣

今年初至今，多个上年获得光辉销售业绩的“总冠军股票基金”基金净值发生大幅减仓，有投资人誉为：股票基金“总冠军预言”来了。

“总冠军预言”就是指在前一年销售业绩优异的资管产品通常会在跨年夜后发生显著的基金净值下挫。纵览近些年的“总冠军股票基金”，能在新一本年度持续光辉销售业绩的可以说微乎其微，“总冠军预言”好像已成为了诸多股票基金想获得长期性盈利的一道坎。

要想弄搞清楚“预言”频出的缘故，先要掌握“总冠军股票基金”的持股组成。近些年，在我国A股市场不断展现结构型市场行情，销售市场设计风格反复转换，假如一只股票基金“荣幸”合理布局到当初的“出风口”跑道，就取得了走上颁奖台的基本。

以刚以前的2021年为例子。本年度盈利榜靠前的商品大多数重仓股了主要表现火爆的新能源技术跑道，再向前看，“总冠军股票基金”也无巧不成书地合理布局了当初主要表现引人注意的处理芯片、半导体材料等跑道。从这当中不会太难发觉，重仓股某单一模块的股票基金好像更有可能得到高回报，这在其中当然有私募基金经理技术专业“掌握”的贡献，但大量的也许是押中了“出风口”。

但也恰好是这类“压宝式”的集中化持仓，大部分经不住销售市场的“磨练”。一旦销售市场设计风格发生转换，基金净值通常会发生大幅下挫，给新进入的投资人产生大量亏本。目前新能源概念股的减仓，便是导致上年“总冠军股票基金”陆续下挫的根本原因。

从私募基金经理视角看来，这类“压宝式”对策也不是不可取，由于一旦有一只商品押对了，基金收益率当然大幅度上升，进而造成基民的关心，分销方式跟进强烈推荐，商品经营规模也会越滚越大，不但赚到了钱，也是可以“一夜成名”，塑造自身的“武林影响力”，之后自身管理方法的商品都不愁卖了。而这也许也恰好是“预言”发生的根源。

看病要祛根，要想真真正正摆脱“总冠军预言”，最先，要先从证券基金企业下手。一方面，应进一步完善股票基金公司管理机制，消除对私募基金经理短期内销售业绩、销售市场排行的考评，进一步完善长周期激励制度，由于仅有长期性的点评才可以脱离私募基金经理销售业绩中的运势成份，短期内的点评考评会促长私募基金经理的博奕心理状态。另一方面，要提倡“平平淡淡”的价值导向，避免“压宝式”股票基金的发生。应催促基金托管人恪守长线投资、股票投资的核心理念，根据持续压实本身行研核心竞争力，提高风险性管理能力，争得在不一样的经济形势下，为顾客提供长期性、可持续性的盈利，为投资人造就长期性使用价值。