靠防晒隔离伞爆红的蕉下拟赴港IPO，一年宣传费花5.86亿

靠防晒隔离伞爆红的蕉下拟赴港IPO，一年宣传费花5.86亿 赵佳然

近日，蕉下控投有限责任公司(下称蕉下)向香港交易所提交发售申请办理，拟赴港IPO。招股书表明，蕉下2021年度总营业额为24.07亿人民币，公司股权持有者应占年之内亏本54.73亿人民币。

卖伞一年赚5亿

近些年，蕉下以防晒产品做为主推，现阶段已被打造出为网红品牌。招股书表明，依据灼识咨询，以2021年总零售额及线上零售额计，蕉下均为中国第一大防晒隔离服装品牌。在其中，蕉下线上上的市场销售考试成绩尤其显著，2021年，蕉下防晒隔离服装的线上零售额超出第二知名品牌的5倍。

天眼查APP表明，蕉下曾于2015年、2016年及2021年经历过A轮、B轮及股权质押融资，投资人包含红杉中国、基石资本和蜂巧资产。

从蕉下近年来会计销售业绩看来，尽管收益不断增涨，但也出現了亏损情况，2021年亏本更加比较严重。2019-2021年度，蕉下总营业收入各自为3.85亿人民币、7.94亿元及24.07亿人民币，公司股权持有者应占年之内亏本各自为2320.7万余元、7.7万元及54.73亿人民币；经调节年之内纯利润各自为1968万余元、3941.2万元及1.36亿人民币。企业表明，将经调节年之内纯利润界定为根据加回股份支付薪资花费、可变换可赎出认股权证公允价值变动及更改后的年之内亏本。

2013年，蕉下发布第一款防晒产品两层小黑雨伞，而伞具也在蕉下的后期商品中具有主要影响力。2019及2020年，伞具均为蕉下营业收入最大的类目，各自占总营业收入的86.9%和46.5%。2021年，服饰、遮阳帽及其包含太阳眼镜、防护口罩、袖套等别的饰品的营业收入占有率扩大，服饰与别的饰品各自产生7.11亿人民币及6.12亿元的收益，殊不知伞具的营业收入也做到5.01亿人民币。

除此之外，蕉下所销售商品的利润率也在逐渐提高，由2019年的50.0%升到2021年的59.1%。在其中遮阳帽的利润率由55.3%提高至67.3%，为全部类目中最大；次之为别的饰品，由43.8%提高至61.0%。2021年度，蕉下全部类目的利润率均不低于52%。

在蕉下的天猫店内可查找到，该牌子的帽产品绝大多数价钱在60-300元中间，一款防晒隔离渔夫帽定价329元；而口罩的价格则从44元至189元不一。

从营销渠道看来，直营方式收益自始至终占有总营业收入的绝大多数，在其中网上网店的收益高过电子商务平台。2021年，蕉下的网上店面营业收入16.43亿人民币，占总营业收入的68.3%，电子商务平台收益3.03亿人民币。

尽管现阶段销售市场针对蕉下知名品牌的第一印象为防晒产品，殊不知蕉下在招股书中称，防晒隔离仅仅一个起始点，现阶段早已将业务拓展至更广泛的包包销售市场，包含具备冰感、防寒保暖、健身运动安全防护等作用的商品。