MLF增加量神作平稳市场预测 传送确立宽个人信用数据信号

MLF增加量神作平稳市场预测 传送确立宽个人信用数据信号 证券日报新闻记者 王君晖

2月15日，中国人民银行进行3000亿人民币中期借贷便利(MLF)实际操作(含对2月18日MLF期满的续做)和100亿人民币公开市场操作债券逆回购。当月MLF期满量为2000亿人民币，中央银行本次MLF实际操作为增加量神作。此外，MLF实际操作年利率与7天期逆回购利率均与上一期一样。

上年第三季度至今，全球疫情、经济发展与现行政策市场前景复杂，最近国外销售市场起伏亦加重世界经济市场前景的可变性。稳定增长已变成2021年经济工作的头等大事，适度适当提升中后期资产提供，有利于平稳销售市场对经济发展市场前景预估，有利于平稳热点板块。在当今流通性比较充足的情形下，中央银行仍挑选增加量神作MLF，向销售市场传送出了确立的宽个人信用数据信号。

在2021年12月全方位央行降准、2022年1月MLF房贷利率调整陆续着地后，债券收益率不断下滑，在其中，当今象征性的1年限银行业(AAA级)同业存单到期收益率已降到2.4%~2.5%区段，显著小于MLF实际操作年利率水准。这时适当提升流通性推广，展现了财政政策靠前发力、平稳市场预测的考虑。

从实际操作价钱看，本次MLF实际操作年利率不变，合乎市场预测。最近发布的1月金融大数据主要表现强悍，实体经济股权融资供求两旺，1月RMB借款提升3.98万亿，增加社会融资规模6.17万亿，增加银行信贷、社会融资规模同时创下每月历史时间最高值。加上去年末已执行全方位央行降准及上月MLF年利率已下降10BP，中央银行必须一定時间来犹豫现行政策实际效果。

去年年底至今，中央银行对财政政策多次公布表态发言，不但在量价层面有一定的阐释，针对结构型财政政策也给出了很多表态发言。总体来说，稳定的财政政策要灵便适当，增加跨周期时间调整幅度，发挥好财政政策工具的总产量和构造双向作用，重视充足发力、精准施策、靠前发力，既不搞“大水漫灌”，又达到实体经济有效合理融资需求，切实加强对重点领域和薄弱点的金融支持，完成总产量稳、构造优秀的不错组成。这种关键点在前不久公布的《2021年第四季度中国货币政策执行报告》中又一次获得反映。

特别注意的是，最近国外关键央行加息预估提温，销售市场忧虑这会制约在我国宽个人信用过程。对于此事中央银行多次注重，在我国财政政策将提高主体性和自觉性。当今财政政策已经从贷币优先环节进到到为“宽个人信用”服务保障环节，注重稳定增长，仍有边界比较宽松室内空间，具体步骤将关键视中国经济形势是不是存有偏移有效区段的风险性，及其房地产业行业等经营风险解决状况而定。