中融电动汽车，电动汽车时代到来，年内钴价可能上涨一倍？

彩贝财经注意到，据测算，17年钴金属供需处在偏过剩的紧平衡状态，而2019年前铜钴新增产能有限，且当前3C智能化已成趋势，双电芯和多电芯应用已经启程；三元动力电池和储能两个产业未来有望长期增长，3C(电池扩容)中融电动汽车、新能源和储能有望保证17-19年需求增速6%以上。2017-2019 年钴供需格局有望持续改善；至 2019 年，全球钴供应短缺有望达到1万吨以上，在垄断性的供应局面下将对价格形成有力支撑。

钴价有再望创历史新高

回顾历史来看，当前钴价有望再创新高。2006-2007年以智能手机为代表的3C产品需求出现快速增长，锂电对镍氢电池的替代造成了钴历史上的供不应求局面，期间价格上涨约400%，高点达到 89 万元/吨。由于本身是伴生金属的特质，钴的供应受铜镍等基本金属影响较大；由于14年后的大宗商品价格低迷，预计17-19年前铜钴新增产能有限，且当前钴的新增需求技术环境和宏观条件好于2006-2007年，因而价格有望出现再度上涨。

关注具备资源和布局优势的上市公司

16年底到17年一季度海内外钴价大幅上涨，今年1-6月份海外MB钴金属价格涨幅达 92.8%，上半年均价同比增长 114.58%。按照一般钴企4-5-7%个月的库存周期，17 年二季度后将进入利润兑现期。从中报情况来看，华友钴业二季度单季实现归母净利润 4.23 亿元，环比增长 67.86%;寒锐钴业预计三季度净利润1.64-1.76亿元，环比增长超过74%。

沿着自有资源和低成本采购的思路，建议重点关注洛阳钼业、华友钴业、盛屯矿业等股票。

你的意思是，贾跃亭会东山再起吗？我认为有机会。

贾跃亭曾经那么成功，也非常非常有钱，他为什么不能像史玉柱一样，把过去的成功再来一遍？当然有这个可能性，而且可能性还很大的。

我们看一下贾跃亭这个人贾跃亭，男，汉族，1973年2月6日出生于山西省临汾市襄汾县，乐视控股集团创始人，乐视汽车生态全球董事长。2004年创建乐视网，于2010年8月在创业板上市，致力于打造基于视频产业、内容产业和智能终端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统，被业界称为“乐视模式”。

2016年胡润百富榜，贾跃亭以420亿财富排名第31位。2016胡润IT富豪榜，贾跃亭以355亿元排名第八。2016福布斯中国富豪榜，贾跃亭排名第37位。

可以看得出，他曾经还是非常成功的。

如果再次创业，贾跃亭有机会吗贾跃亭曾经的成功，说明他还是非常有才华和企业家的天赋的。他成功的时候，也被很多人看好。我们今天看他的失败，更多的是乐视当时太冒进了，摊子铺得太大了，导致资金链断掉，并不是乐视这个企业不好，或者说贾跃亭这个人没能力。

贾跃亭如果再创业，一定能学会避开以前的坑，深刻反思，就像史玉柱一样。

成功的人都会复制成功的。贾跃亭是个聪明人。他个人申请破产重组，就是准备着东山再起。

更重要的是，贾跃亭还年轻，有的是时间和机会。

我支持贾跃亭东山再起，优秀的人跌倒了还可以再爬起来，不能一辈子就这样被打死了。

作为投资周期中“融、投、管、退”四个环节中最为关键的一个环节，投资人如何退出、通过什么渠道、以什么方式、什么价格退出，实际是最为重要的。通常讨论得比较多的退出方式是ipo，公司回购，和并购等。这些方式的选择取决于不同类型的企业、以及同一企业的不同发展阶段，还要考虑特定时期金融市场的偏好等状况。

从一般意义上来说，投资人投项目赚钱不可能完全是靠下一轮融资的投资人接盘。

投资人投项目目的当然是希望赚钱，要实现赚钱的前提是投资的项目价值在不断增加。因此投资人需要寻找价值不断成长的企业，决定企业核心价值主要因素要看企业的创始人及其团队、商业模式、技术先进性、产品特性、市场竞争优势、内部管理等。

初创企业因往往没有太长的经营期以及一些行业特性，没有太多的财务数据作为参考，投资人投入后难以很快产生赚钱感，甚至在投后一段时间出现帐面浮亏现象，投资人从初始投资到完全退出需要较长周期。

而投资市场上的PE类投资，尤其是PreIPO投资，因其投资对象是已有一定经营规模兼具成长性的企业，投后退出时间相对较短，因此投资人赚钱周期相对较短。

一般来说，投资早期类项目，投资人主要靠老股转让或被并购方式退出，退出时企业估值较投资时增值即算是赚钱，反之则亏损；投资后期类项目，投资人主要靠被投企业ＩＰＯ成功后套现或者被并购后退出，盈亏原理并没有什么根本的差异。

对于投资人来说，只有被投企业估值不断增长，才能实现赚钱效应。下一轮融资的投资人投资时企业估值较上一轮投资者投资时有所增长，说明企业估值在不断增加。这时上一轮投资者心理上对于自己的投资有增值赚钱的感觉和判断。至于如何真正赚到钱或者说最后退出套现，则有不同的方式。“靠下一轮融资的投资人接盘”只是投资人实现盈利的一种方法，协助被投企业成功IPO或被并购也是投资市场中非常普遍的投资人达到退出赚钱的方式。

金融市场的流动性松紧状况，以及特定的偏好，往往也会影响退出方式的选择。如果在一级市场流动性非常充分，估值也比较高，同时如果此时二级市场的退出渠道也不太畅通，往往会迫使一些项目不得不通过新的一轮更高估募资，来体现帐面收益。在这个过程中，新的一轮募资中的估值是否合理，就值得关注。如果因为一级市场流动性过份充足，把估值推到较高的水平，那么，出现估值调整，也就势在必然。

以中国内地股市为例，2017年以来中国股市上市节奏明显有所加快，但是上半年的融资也就1200多亿。与此同时，内地非证券类私募基金的缴款今年有望接近10万亿元，即使仅仅只是其中一部分通过二级市场退出，就将是一个非常大的规模。这些私募股权项目退出时，究竟能以何种水平的估值退出，自然会显著影响到一级市场投资的估值。