目前央行数字货币研究所给出的最主要理由区块链设计，是区块链系统的TPS无法满足我们这么大一个国家庞大人口现金交易实时结算的需求。
此外，如果真的采用区块链技术来设计数字人民币，是采用联盟链还是公有链，还是混合链？这种不同链的结构与现行货币的发行、管理、结算、清算等流程是否能够匹配？
再此外，采用区块链技术设计数字人民币，与现行数字人民币的M0定位是否符合，以及与M1、M2的监管调控机制是否匹配等等一系列问题。
这里面涉及到的问题不仅仅是包括区块链在内的信息技术是否能够满足当前货币发行、流通、管理、调控问题，还涉及到货币未来的发展方向、路径和目标等深层次的货币理论问题。技术能力必须服从服务于业务需要，而不能以技术能力决定业务需要。
第一，什么是通证？
通证是TOKEN的中文翻译。TOKEN本身的含义是令牌，原本代表的是互联网生态环境内的一种权益证明，这种权益不只是简单的交换或者价值载体，还可以包括互联网系统内几乎所有的可视性权益，比如投票权、使用权、记名权、记账权、股权、版权等。
当前数字资产市场中，区块链项目发行了各种TOKEN，为吸引更多的炒币者，TOKEN被直接翻译成“代币”。代币仅有价格，而无权利，且使用环境受限，具有很大缺陷。TOKEN被翻译为通证后进入第三阶段。通证派的理念实际上是把通证的内涵扩大化，通证不再局限于令牌或者区块链代币，还具有使用权、收益权等多种属性。
第二，通证有什么作用？
区块链项目通证设计的理想是试图将投融资、消费、权益、激励等各种要素统一集中在通证上面，通过通证的设计和流转，构建良好的理想化生态系统。通证作用至少包括以下四个方面，第一，通证是项目方融资载体，类似于股票；第二，通证是项目体系内流转流通的一般等价物，可用于项目生态体系内的产品购买或服务消费；第三，通证还是项目生态体系内所有业务节点的激励和惩罚工具；第四，通证还是业务生态体系内利益分配和调整的工具。
因此，通证是区块链项目价值实现的载体、流程、节点的设计、运用和实现，是区块链场景交互中的核心要素，实现不同关系的连接、流通的促进和价值的布局。
第三，如何设计通证？
具体到一个区块链项目的通证设计，至少需要从以下三个方面着手。一，通证的流通是否创造新的价值，流通创造价值的来源是促进了新的需求发现还是降低了生产和交易成本？如果通证流通没有创造新的价值，那么这个通证的设计就是失败的设计。二，通证为谁创造价值？是为资产发行方创造价值，还是为消费者创造价值，还是为中间环节创造价值？好的通证设计，应该是一个帕累托最优改进，即所有人都受益，而没有人受损。即使有人受损，也需要在通证设计中有相应的价值补偿，否则，这个通证设计很难得到最大程度的社群共识，也就难以推广。三，通证设计打破了哪些边界？这就需要深入项目场景，具体分析研究原有生态的边界内流通与跨边界流通的差异、跨边界流通与边界延伸的差异，以及跨边界流通与现行资产确权制度的关系。只有打破原有边界，才有可能创造出新的价值，也才有可能让所有人分享新创造的价值，否则无从解决价值创造问题。
通证设计是区块链项目中极其考验项目设计方水平和能力的关键环节。但好的通证设计，会加速全产业链的流通速度，进一步拓展产业链范围，实现更大程度的产业整合和产业重构，提高整体生产效率。
