进一步输通财政政策传输需减轻“三大管束”

进一步输通财政政策传输需减轻“三大管束” 专升本报名两会报道组 刘琪

“2020年为了更好地击败肺炎疫情，政府部门采用了充分的经济政策和适当扩大的财政政策。上年的财政政策其实是一个慢拐弯、好转弯的全过程。2022年要逐渐衔接到一个常态的宏观经济政策环节，因此要维持财政政策的稳定适当。”全国人大代表、申万宏源证券总裁经济师杨发展在接纳《证券日报》记者采访时表明。

国家总理李总理5日作政府报告时明确提出，“稳定的财政政策要灵便适当”，与此同时，注重“进一步输通财政政策传输体制，正确引导资产大量流入重点区域和薄弱点，扩张惠普金融涉及面”。

“进一步输通财政政策传输体制的关键，取决于不断减轻银行贷款业务提供的流通性、资产和年利率三大管束，培养和激起实体经济银行信贷要求。”中信证券总裁经济师本来对《证券日报》新闻记者表明，预估2022年结构型财政政策工具，如惠普金融小微贷款适用专用工具、惠民支小贷款等也将进一步气囊减震。

中央银行此前发布的统计显示，自2019年8月份LPR改革创新至今，财政政策传输高效率明显提高，企业贷款利率显著降低，从2019年7月份的5.32%降至2022年1月份的4.5%，总计减幅达0.82个点，创近年来最低标准，非常大水平上减轻了中小企业资金短缺股权融资贵问题。

但是，李总理作政府报告时明确提出“进一步输通财政政策传输体制”，说明现阶段中国货币政策传输全过程中仍存有堵点。央行货币政策司厅长孙国峰先前曾表明，要输通财政政策传输体制，就需要从破译流通性管束、资产管束和年利率管束着手。

本来也持一样思想观点。他觉得，减轻流通性管束的重点在于维持流通性有效充足，为银行业给予成本低的流通性；根据进一步释放出来利率市场化改革创新的效率或下降现行政策年利率，以促进借款利率下行、更强刺激性银行信贷要求；充分发挥宏观经济谨慎政策工具的逆周期调节功效或激励金融机构及时补充资产，以减轻资产管束。

“现阶段中国货币政策传输体制的提升可以从量价两领域开展。”京东金融研究所宏观经济研究核心办公室主任陶金表明，从价位看，LPR价格体制仍有进一步企业化的室内空间，如增加对价格行的正负极鼓励和市场竞争等。与此同时，再次推动利率市场化改革创新尤其是储蓄利率市场化过程，以统一金融机构的债务成本费和贷款定价社会化体制。从总数看，金融机构流通性到银行信贷管控的传输依然存有堵点，即使流通性比较宽松，银行贷款业务扩大水平也一定程度上在于金融机构的自己意向，因而社会化水平仍需提高。