逾九成可转债基金年之内盈利为负 后半年基金管理公司有关合理布局将加速

逾九成可转债基金年之内盈利为负 后半年基金管理公司有关合理布局将加速 本报讯记者 王 宁

近年来，受股市震荡危害，可转换债券证券基金总体盈利不乐观。《证券日报》新闻记者依据Wind数据信息不完全统计分析，截止到6月23日，57只可转债基金中，仅有2只完成正收益，其回报率各自为1.66%、1.52%；55只年之内回报率为负，占比较高达96.49%，在其中有8只回报率小于-15%。

多名公募基金经理告知《证券日报》新闻记者，因为2022年股市维持波动，可转换债券销售市场也展现出上位调整之势，尽管二季度A股指数有一定的反跳，但可转债基金却尚未撤兵。但是，根据对后半年“稳定增长”现行政策逐渐落地式的预估，及其相对应财政政策适用，权益类销售市场会出现转好，到时候可转债基金也将迈入非常好盈利。

近六成可转债基金

回报率小于-10%

据Wind数据信息不完全统计分析，近年来可转债基金基本上所有折戟沉沙，21只商品回报率在-10%至0中间；34只商品回报率在-10%下列，比重近六成。

华商基金固定收益部副总、中企可转债精选基金主管张永志对《证券日报》新闻记者表明，近年来股市维持波动，可转换债券销售市场也展现出上位调整趋势，可转债基金回报率随着发生减仓。

新华基金有关人员向《证券日报》新闻记者表明，年之内权益类市场波动强烈，与之关联系数较高的可转债销售市场也发生大幅度起伏，进而导致可转债股票基金总体主要表现大跳水。年之内可转债销售市场分为两个阶段来简述：一是今年初至4月中下旬，可转债销售市场追随利益销售市场同歩下滑，但相比利益销售市场，可转债市场表现出一定的抗跌性。二是4月中下旬迄今，利益销售市场反跳，但可转债销售市场的上涨幅度不如利益销售市场，同一领域中可转债和正股间的上涨幅度差别更高，进而造成了投资人心理上的极大起伏。

“这关键是受公司估值起伏危害，因为利益销售市场下挫，一部分可转债价钱下降至底端，但防御性提高，可转债价钱不会再彻底追随正股价钱下挫，但较高的盈率最后需根据正股增涨来消化吸收，这也是导致可转债销售市场上涨幅度弱于利益销售市场的主要原因。”以上新华基金有关人员所言。

新华基金觉得，从上年7月份逐渐，可转债销售市场的总体公司估值不断上涨，今年年初可转债公司估值水准也是达到了2017年至今的时间高些。过高的公司估值大幅度降低了可转债的预期收益率、增加了价格调整，公司估值调整要求比较明显，因而，2022年可转债销售市场大幅度起伏。

新闻记者发觉，尽管可转债基金年之内总体调整，但从其创立至今的体现看来，以上57只可转债基金中仅有2只回报率为负，其他55只均完成正收益。在其中，主要表现最好的可转债基金回报率超过了10倍，有7只在1倍至3倍间，20只在50%至80%中间。