股权溢价261%回收实际控制人财产 亚玛顿资产重组受投服核心关心

股权溢价261%回收实际控制人财产 亚玛顿资产重组受投服核心关心 本报讯记者 吴晓璐

6月27日夜间，亚玛顿公布修定后的资产重组议案，与此同时回应深圳交易所询问。

亚玛顿拟根据发行股份及现金支付的方法，以25亿人民币选购凤阳美国硅谷(下称标的公司)100%股份，买卖另一方寿光灵达、寿光达领总计拥有标的公司72.46%股份，为上市企业控股股东林金锡、林金汉操纵的公司，这次买卖组成关联方交易。

标的公司以收益法评估的总体公司估值为25.2463亿人民币，较账目资产总额升值18.2543亿人民币，投入产出率261.08%，造成销售市场普遍热和谈怀疑。

投服核心提议亚玛顿在决议此次事宜的股东会举行前，再次检查对标的公司的财务预测逻辑性，对标的公司谨慎公司估值。与此同时，投服核心号召众多投资人积极参加将要举行的股东会，客观网络投票。

市场销售平均价增涨

预测分析逻辑性有疑问

投服核心觉得，预测分析标的公司玻璃原片市场销售平均价稳步增长，与领域生产能力迅速扩大和上市企业采购供应价钱的趋势分析不符合。

标的公司主要产品为光伏发电玻璃原片，具体供货给上市企业，2021年对上市企业的销售总额占其营收的99.46%。

依据重新组合议案中标的公司对2022年至2026年销售量和主营业务收入的预测分析测算得到，标的公司2022年至2026年玻璃原片商品销售平均价为每平米15.14元、16.17元、16.74元、17.32元及17.75元，呈持续增长趋势。企业称，光伏玻璃仍处恢复上升环节，对一部分光伏发电玻璃原片参照现行标准价钱考虑到一定增长率预测分析。

投服核心对以上商品销售平均价的预测分析逻辑性明确提出两个怀疑：一是此次市场销售平均价的预测分析是不是综合考虑了光伏玻璃领域很有可能遭遇的生产过剩。根据中国光伏产业研究会公布的年报，将来两年光伏玻璃领域将发生市场需求比较宽松、企业竞争加重的情形。在领域总体生产能力迅速扩大，供求结构型失衡的新时代背景下，标的公司预测分析商品销售平均价稳步增长的逻辑性是不是创立。

二是主要客户亚玛顿销售业绩大幅度下降、产品报价明显降低是不是足够支撑点标的公司商品销售平均价不断高涨的预测分析逻辑性。据重新组合议案，标的公司生产制造的玻璃原片关键给予给亚玛顿开展光伏玻璃生产加工。亚玛顿2021年年度报告及2022年一季报表明，归母净利润自2021年第二季度逐渐不断下降。除此之外，重新组合议案表明，2021年标的公司给予给亚玛顿的玻璃原片市场销售平均价也发生下降。在这里新时代背景下，标的公司仍预知未来玻璃原片市场销售平均价稳步增长显著与上市企业公布的信息内容相矛盾。