零跑汽车最后的冲刺IPO，销售冠军T03光辉能不能持续？

零跑汽车最后的冲刺IPO，销售冠军T03光辉能不能持续？ 中新经纬4月7日电 (牛朝阁 常涛)最近，浙江省零跑科技发展有限责任公司(下称零跑汽车)向香港交易所递交了发售申请报告。若本次IPO成功，零跑汽车将变成继蔚来汽车、晓亮、理想化以后，第四位登录金融市场的造车新势力。

股权融资120.6亿 近三年亏本逐渐扩张

2014年前后左右，我国崛起了一股造车新势力。因为蔚来汽车、晓亮和理想化首先发售，公司规模和设备交货量均位于第一梯队，因此业界将之简称为“蔚小理”。

零跑汽车、哪吒汽车、威马汽车等共处在“蔚小理”以后的的第二人才梯队，现阶段她们也对发售摩拳擦掌。有最新消息称，哪吒汽车早已打开总体目标估价约450亿人民币的Pre-IPO轮股权融资，并准备于2022年运行赴港IPO。2021年销售量与零跑比较贴近的威马，早在2020年就会有过在新三板转板的筹备，目标直指“科创板上市车辆第一股”。

专业人士广泛认为，本次零跑汽车发售取得成功是否，将直接的影响其能不能冲出重围，领先第二人才梯队。

天眼查App资料显示，截止到此前，零跑汽车共得到了7轮股权融资，除2016年的天使轮融资和2017年的股权质押融资对外公布公布外，公开透露的融资金额已达120.6亿人民币，投资人包含红杉中国、中国中车、杭州市国有资本、上海电气等。

与120.6亿人民币融资规模相映衬，零跑汽车近三年来亏本逐渐扩张。资料显示，零跑汽车2019年至2021年营业收入各自为1.17亿人民币、6.3137亿元和31.32亿人民币，经调节亏损分別为8.1亿人民币、9.35亿元和26.29亿人民币，三年来累计亏本43.74亿人民币。据零跑汽车预估，2022年亏本仍将再次。

但是，对造车新势力而言，亏本并不新鮮。应对亏本时，优良的现金流量分外关键。零跑汽车与已推出的“蔚小理”对比，在流动资金层面存有差别。截止到2021年底，零跑汽车拥有现钱及货币性资产43.38亿人民币，而同期，理想化的资金贮备为501.6亿人民币。截止到2021年第三季度，蔚来汽车的资金贮备为470亿人民币，威马汽车的资金贮备为453.6亿人民币。

对造车新势力而言，研发投入是点评其将来发展前景的一项规范。研发投入较少，是零跑汽车遭受业界怀疑的因素之一。2019至2021年，零跑汽车研发支出各自为3.58亿人民币、3.19亿元和7.40亿人民币，累计14.17亿人民币。回过头看蔚来汽车，2021年前三季度车辆研发支出为20.73亿人民币。而威马汽车则有26.63亿人民币的研发投入。

销售冠军T03的光辉能不能持续？

目前为止，零跑汽车共发布了三款车系，各自为S01、T03和C11。除此之外，零跑汽车预估2022年三季度逐渐交货新汽车C01。