稳定增长待蓄气：讲解一季度经济指标

稳定增长待蓄气：讲解一季度经济指标 文/钟正生 张璐

2022年一季度中国GDP增长速度取得4.8%，中国经济发展仍处筑底环节。且3月关键经济数据广泛下降，以内环境因素日趋繁杂艰巨的情形下，稳定增长现行政策待蓄气。预估经济政策的大幅度贯彻落实，房地产业管控现行政策的因城强化措施、边界调节，财政政策的照相机调节，都将支撑点2022年二季度中国经济发展稳中有进。

出入口放缓，基本建设发力

2022年一季度中国经济发展同比增加4.8%，对比上年四季度的4%有一定的回暖，但充分考虑上年一季度较低数量要素，中国经济发展开场仍遭遇比较大经济下行压力。

实际看，工业生产、建筑行业在一季度经济发展中充分发挥支柱性功效；服务行业恢复迟缓，仍为经济发展的薄弱点。从支出法GDP看来，2022年一季度固定资本产生加速，而净出口对我国经济的带动发生下降，经济发展对总需求的依存度提高。

2022年3月，关键经济数据的本月同比增长率对比1月～2月广泛下沉，唯有基础设施投资增长速度不断提高。在新冠疫情危害下，我国服务行业和交易恢复发生分阶段的挫败；俄乌矛盾发生后，对我国出口提高产生了不良影响；房地产行业仍在“预估转弱”的直接影响下，房产投资经济下行压力突显。基础设施投资充分发挥逆周期调节功效，有希望与加工制造业一道变成经济发展稳中有进的带动能量。

3月经济数据中下降力度比较大的包含：服务行业生产指数本月同比增长率从1月～2月的4.2%降至-0.9%，社会发展消费品市场零售总额本月同比增长率从6.7%降至-3.5%，房产开发项目投资本月同比增长率从3.7%降至-2.4%，出入口交货值本月同比增长率从16.9%降到10.8%。

3月经济数据中主要表现比较平稳的包含：工业增加值本月同比增长率5%，高新技术工业增加值本月同比增长率13.8%，加工制造业项目投资本月同比增长率11.9%。虽增长速度不如1月～2月高些，但仍在一定水平上强过上年12月水准。基础设施投资主要表现一枝独秀，其本月同期相比持续提高至11.8%。

新冠疫情反跳明显冲击性交易与学生就业

2022年3月因为中国新冠疫情的明显反跳(尤其是长三角、珠三角地区货运物流遭受严重影响)，先前恢复程度高的产品交易，其环比走低水平比餐饮业交易更高一些。3月，社会发展消费品市场零售总额同比增加-3.5%，对比1月～2月大幅度下降。在其中，产品零售提高-2.1%，餐饮业交易提高-16.4%。

从限额以上企业产品零售总额看来，3月可选日用品零售增长速度大规模转负，首选日用品零售增长速度有一定的加速。细分化种类看来，3月仅有食品工业和中西方药物零售增长速度比1月～2月有一定的加速，黄金珠宝、纺织业、家俱、车辆、护肤品、家用电器音箱同期相比均呈大幅度持续下滑，而1月～2月其本月同比增长率多见正提高。在其中，家俱、家用电器音箱等可选择日用品具有极强的房地产后时间特性，现阶段或受限于商住楼售卖的不景气。