近年来逆势上涨超12%，公募REITs还能追高么？

今年以来逆势上涨超12%，公募REITs还能追高么？ 2022年开年以来各种财产大多数主要表现不佳，但公募REITs却称得上“一枝独秀”。通联数据表明，截止到2月22日收市，发售的12只公募REITs商品今年初至今逆势上涨12.05%，盈利主要表现远远地高于其他财产。

国盛证券投资分析师杨业伟表明，从底层资产看来，近年来，11只基础设施建设公募REITs中，盈利最大的是环保治理类，次之是产业基地、仓储物流 货运物流类，最少的是高速路类型，2021年来二级市场上涨幅度分別为26.2%、24.7%、21.8%和7.12%。

2021年以前，11只基础设施建设公募REITs主要表现出“大盘效用(大盘比股票大盘的回报率高)”。进到2021年，这一情况有一定的转变，商品流通经营规模适中的商品主要表现更强，但总体11只基础设施建设公募REITs 仍主要表现出经营规模越大的上涨幅度越低的状况。

多个公募Reits暴涨后提醒股权溢价风险性

2022年开年以来，股市呈现不佳，债市先涨后跌，现阶段和今年初水准相距并不大。

在各种财产主要表现萎靡时，公募REITs却主要表现十分突显。截止到2月18日收市，近年来，各种股票指数发生差异水平的涨跌幅，仅有10年限国债指数小幅度增涨0.18%。

同期，公募REITs却以19.66%的回报率，远远地高于别的类财产，主要表现非常突显也带来了诸多关心。第一批发售的公募REITs，均完成了力度的增涨，均值上涨幅度20.20%。在其中，富国首创水务密闭式 REIT上涨幅度较大，达38.08%；沪杭甬杭徽REIT上涨幅度最少，为4.49%。

为什么今年初至今公募Reits主要表现出色？

杨业伟觉得，公募Reits兼顾债性和超跌股，防御力特性高，并且基本建设行为主体合乎当今稳定增长定义，因而今年初至今得到资产青睐。

必须留意的是，因为新年上涨幅度比较大、买卖经常，好几家基金管理公司公布股权溢价风险分析并在盘里执行股票停牌，提示投资人密切关注经营风险。

2月14日盘前，建信北京中关村REIT、博时蛇口产园REIT、华安张江光大银行REIT三只公募REITs连破公示称，早盘9点30分至10点30分股票停牌1钟头。

2月12日，中航首钢集团绿能REIT也公布股权溢价风险分析称，2月11日该商品二级市场收盘价格为19.066元/份，相较股价13.38元/份发生较大幅股权溢价，提示投资人密切关注二级市场成交价，留意经营风险。

在股票停牌和买卖风险分析公示中，各支股票基金均谈及公募REITs以获得基础设施建设新项目房租等平稳现金流量为首要目地，商品相比于股价总计上涨幅度较高，伴随着成交价的大幅度增涨，净现金流量流分配率也将明显降低。